Como a análise on-chain de criptomoedas funciona na prática?
Redação
O blockchain, banco de dados distribuído utilizado pela maioria das criptomoedas, torna esse sistema único. Ao contrário dos meios de pagamento tradicionais, as transações ficam expostas para todos sem possibilidade de ocultar dados.
Embora a identidade das partes envolvidas seja oculta por meio dos endereços de carteira digital, diversas informações podem ser extraídas deste registro público. Por exemplo, podemos analisar o valor das transações, ou a idade de cada endereço, esses dados compõem uma prática conhecida como análise on-chain.
Aprenda agora o que é análise on-chain, como funciona, quais os principais indicadores, e como ganhar dinheiro com estes dados.
O que é análise on-chain?
On-chain significa “no blockchain”, ou seja, qualquer análise que envolva dados registrados no banco de dados público das criptomoedas, onde ficam armazenadas as informações das transações e endereços de cada rede.
A análise on-chain oferece uma visão em tempo-real do que está acontecendo no blockchain, e estas informações podem ser cruzadas com o preço das criptomoedas e até mesmo endereços públicos conhecidos.
Esse rastreamento e cruzamento de informações é uma prática que alguns investidores utilizam para criar métricas e tomar decisões baseadas na atividade além da compra e venda nas corretoras (exchanges).
Qual a diferença entre análise on-chain e análise técnica?
A análise técnica se concentra exclusivamente em dados de mercado, como preço, volume de negociação e padrões gráficos. Este modelo busca identificar tendências e prever movimentos de preços com base em dados históricos e indicadores técnicos, como médias móveis e Índice de Força Relativa (IFR).
A principal diferença está na fonte de dados: a análise on-chain utiliza informações diretamente do blockchain, enquanto a análise técnica se baseia na atividade de negociação nas exchanges. Ambas as abordagens têm seu valor, pois fornecem perspectivas diferentes para os investidores de criptomoedas, permitindo uma visão abrangente do mercado.
Quais os objetivos da análise on-chain?
O principal objetivo da análise on-chain é fornecer métricas para os investidores decidirem se o movimento de preços está acompanhando os fundamentos, como o aumento na base de usuários ou a atividade dos validadores e mineradores da rede. Dentre as possibilidades, podemos citar:
Avaliar a saúde da rede
A análise on-chain é fundamental para avaliar a saúde da rede de uma criptomoeda. Acompanhar o número de endereços ativos na rede permite medir o envolvimento da comunidade e identificar tendências de crescimento ou declínio na adoção da criptomoeda. Um aumento constante no número de endereços ativos é um indicador positivo, sugerindo uma comunidade ativa e um potencial otimista para os preços. Por outro lado, uma diminuição pode indicar uma perda de interesse ou uma possível tendência de baixa.
Verificar a segurança e descentralização
A análise on-chain também serve para verificar a segurança e a descentralização da rede. Ao monitorar o número de validadores e mineradores ativos, é possível assegurar a robustez do blockchain e identificar qualquer concentração excessiva de poder. Uma rede mais descentralizada é geralmente considerada mais segura e resiliente a ataques. Portanto, esse indicador é crítico para avaliar a confiabilidade de uma criptomoeda como um sistema seguro de transações.
Rastrear fluxo de fundos
A análise on-chain permite mensurar o fluxo de entrada e saída de endereços conhecidos, como exchanges e mineradores. Isso ajuda a entender a movimentação de moedas e seu possível impacto no balanço entre oferta e demanda. Dessa forma, um grande movimento de moedas de exchanges para endereços de longo prazo pode indicar a intenção de detentores de manter seus ativos a longo prazo, o que pode ser otimista para a tendência de preços.
Identificar padrões de especulação
Analisar a retenção de ativos por parte dos investidores é crucial para detectar padrões de especulação. Através da análise on-chain, é possível acompanhar a quantidade de moedas que permanecem inativas em endereços e entender o comportamento dos detentores. Essa informação auxilia na previsão de movimentos de mercado, pois investidores que retêm ativos a longo prazo podem agir como suporte de preço, enquanto especuladores que movem frequentemente moedas podem criar volatilidade.
Quais os principais dados utilizados na análise on-chain?
São diversos os dados on-chain utilizados por analistas e investidores para criar indicadores, que variam dos mais simples até cálculos mais complexos que envolvem média histórica e dados off-chain, ou seja, encontrados fora do blockchain. Podemos citar como exemplos:
Número de endereços ativos
O número de endereços ativos é um indicador-chave para avaliar a saúde e a adoção de uma criptomoeda. Quando esse número aumenta, isso geralmente é favorável para a tendência de preços, pois indica um aumento na atividade da comunidade e potencial interesse de novos investidores. Nesse sentido, se uma criptomoeda tem experimentado um aumento constante no número de endereços ativos, isso pode sugerir uma crescente demanda e um cenário otimista para os preços.
Volume diário de moedas movimentadas
O volume diário é um dos indicadores mais importantes na análise técnica e on-chain. Um aumento substancial no volume diário é frequentemente considerado um sinal de confirmação de tendência. Desse modo, se o preço de uma criptomoeda está subindo e esse movimento é acompanhado por um aumento no volume de negociação, isso sugere uma forte confirmação da tendência de alta.
Percentual de moedas nos 100 maiores endereços
Um alto percentual de moedas concentradas nos 100 principais endereços pode ser desfavorável para a tendência de preços, pois indica uma distribuição desigual da criptomoeda, o que pode tornar o mercado suscetível à manipulação por grandes detentores. Um cenário em que poucos endereços detêm a maioria das moedas pode resultar em vendas em massa que afetam negativamente os preços.
Taxa de utilização dos blocos
Uma alta taxa de utilização dos blocos pode ser favorável ou desfavorável, dependendo do contexto. Se a taxa de utilização estiver constantemente alta, isso pode indicar uma demanda crescente, o que pode ser otimista para os preços. No entanto, congestionamentos frequentes devido à alta utilização dos blocos podem levar a transações mais lentas e taxas mais altas, o que pode afetar negativamente a experiência do usuário e, por consequência, a confiança no mercado.
Razão de novas moedas em circulação sobre o estoque
O modelo Stock-to-Flow é frequentemente usado para avaliar a “inflação equivalente” de uma criptomoeda. Um alto valor nesse indicador, especialmente em ativos com previsibilidade de oferta como o Bitcoin, pode ser favorável para a tendência de preços, pois sugere uma elevada escassez. Por exemplo, quando a taxa de novas moedas em circulação diminui em relação ao estoque existente, isso pode ser interpretado como um sinal positivo para investidores de longo prazo, indicando que a oferta é limitada e a demanda pode aumentar.
Indicadores e métricas de análise on-chain
Ao combinar diferentes dados on-chain com informações históricas incluindo o preço de criptomoedas e fluxo de entrada e saída das exchanges, é possível criar métricas mais complexas. Dentre estas, destacam-se:
Data que cada moeda foi movimentada pela última vez
A data da última movimentação das moedas é um indicador fundamental para avaliar a liquidez e o comportamento dos investidores. Quando as moedas permanecem paradas por um longo período, isso pode indicar uma forte convicção dos detentores em manter seus ativos a um determinado nível de preço. Por outro lado, movimentos frequentes de moedas podem sugerir uma maior especulação e negociação ativa.
Cálculo do valor depositado, ou Total Value Locked
O TVL é uma métrica essencial para medir a adoção e a confiança em plataformas de contratos inteligentes (smart contracts). Conforme o TVL aumenta, isso sugere que mais pessoas estão travando suas criptomoedas para participar de serviços financeiros descentralizados (DeFi). Um aumento no TVL é favorável para a tendência de preços, pois demonstra um aumento na demanda por esses ativos.
Entrada e saída de stablecoins pareadas em dólar
O movimento de stablecoins vinculadas ao dólar nas exchanges é um indicador útil para entender a aversão ao risco dos traders de criptomoedas. Quando os investidores buscam refúgio em stablecoins durante períodos de volatilidade, isso pode indicar um sentimento negativo em relação ao mercado de criptomoedas e pressionar os preços para baixo. Por outro lado, a saída de stablecoins para ativos mais voláteis pode sinalizar otimismo e impulsionar a tendência de alta.
Relação entre capitalização atual de mercado e valor realizado
O MVRV compara o valor de mercado atual de uma criptomoeda com o preço médio pelo qual a maioria das moedas foi adquirida. Um MVRV elevado indica que muitos detentores estão atualmente em lucro, o que pode levar a uma pressão de venda, enquanto um MVRV baixo sugere que os detentores estão mais próximos do preço pelo qual compraram, o que indica potencial de acumulação.
Envio de moedas por mineradores para as exchanges
O envio de moedas por mineradores para as exchanges é um indicador crítico, pois afeta a oferta disponível no mercado. Se os mineradores estão enviando uma grande quantidade de moedas para exchanges, isso pode aumentar a oferta e pressionar os preços para baixo. Por outro lado, se os mineradores estão segurando suas recompensas, isso pode sinalizar confiança em uma alta futura, o que pode ser favorável para a tendência de preços.
Como é possível combinar análise on-chain e análise técnica?
Combinar análise on-chain e análise técnica é uma abordagem mais assertiva para avaliar o desempenho de criptomoedas. Nesse sentido, os indicadores da análise on-chain podem ser combinados com a análise técnica, permitindo a identificação de níveis de suporte e resistência, tendências de preços e possíveis pontos de entrada ou saída.
Além disso, a análise on-chain pode ser usada para validar ou refutar sinais técnicos. Portanto, se a análise técnica sugere uma reversão de tendência, a análise on-chain pode confirmar essa perspectiva se existir evidências de grandes detentores se desfazendo de seus ativos.
Quais as limitações da análise on-chain?
Primeiramente, a análise on-chain não fornece informações sobre eventos externos que podem influenciar os preços, como notícias do mercado ou desenvolvimentos regulatórios.
Além disso, a interpretação dos dados pode ser subjetiva, pois os movimentos das moedas nem sempre refletem as intenções dos investidores. A privacidade é outra limitação, pois o blockchain não revela detalhes sobre os detentores de endereços.
Por último, a análise on-chain pode ser sensível a manipulações, como o uso de endereços intermediários ou robôs (bots) para inflar a atividade.
Portanto, embora seja uma ferramenta valiosa, a análise on-chain deve ser complementada com outras fontes de dados para uma compreensão mais realista das tendências do mercado.
Quais os melhores provedores de dados on-chain?
Abaixo levantamos os 4 provedores de dados on-chain mais comentados nos fóruns de discussão e redes sociais por parte dos usuários. Cabe ressaltar que não existe uma ordem de preferência ou realização de testes por parte da equipe do MB.
Glassnode
Glassnode é amplamente reconhecido por sua interface amigável e análises abrangentes. Oferecem métricas on-chain detalhadas, incluindo dados sobre saldo de exchanges, comportamento de investidores e atividade de mineradores. Oferece uma ampla gama de indicadores e métricas personalizadas, incluindo dados específicos para finanças descentralizadas (DeFi).
CryptoQuant
CryptoQuant se destaca por suas métricas exclusivas, como “All Exchanges Inflow” e “Miner Position Index.” Eles se concentram na monitorização das atividades das exchanges, incluindo movimentações de grandes quantidades de criptomoedas. Isso pode fornecer sinais sobre ações institucionais e de baleias no mercado.
Dune Analytics
Dune Analytics permite aos usuários criar e explorar seus próprios dashboards e métricas personalizadas. Isso dá à comunidade a capacidade de adaptar os dados on-chain às suas necessidades específicas e explorar contratos inteligentes e aplicações descentralizadas em diferentes blockchains.
Nansen
Nansen é especializada em análise de blockchain focada em contratos inteligentes. Fornecem informações sobre a atividade de endereços, incluindo análise de finanças descentralizadas (DeFi) e tokens não-fungíveis NFT, valioso para investidores e traders que se concentram nesse ecossistema. Oferece ferramentas para rastrear endereços, incluindo o portfólio de investidores conhecidos.
Qual o futuro da análise on-chain?
A análise on-chain é um campo relativamente novo, mas já demonstrou uma vantagem competitiva histórica na previsão de movimentos de mercado. Além disso, ela destaca o potencial de um sistema financeiro transparente e de código aberto.
Conforme esse campo evolui, podemos esperar métricas mais avançadas, integração com inteligência artificial e uma expansão para diferentes blockchains, tornando a análise on-chain uma parte essencial dos mercados de criptomoedas.
Sem dúvida, muitos investidores e traders aproveitam essas métricas para tomar decisões mais informadas. Não importa se você é um investidor de longo prazo ou um trader de curto prazo, as ferramentas on-chain oferecem dados úteis em tempo real para fundamentar suas decisões.
Agora que ficou claro o que é análise on-chain e como os investidores utilizam estes indicadores para prever movimentos de mercado, aproveite para abrir sua conta na exchange mais segura da América Latina, o Mercado Bitcoin (MB).
