Efeito manada e FOMO: desafios para investidores cripto

As decisões de investimento, mesmo aquelas calculadas e planejadas, sempre envolvem o fator humano. Dessa forma, os movimentos recentes do mercado influenciam fortemente o aspecto psicológico levando muitas vezes ao efeito manada.

Em momentos de alta nas cotações, seja em ativos específicos ou em segmentos mais amplos do mercado, esta pressão psicológica de compra é conhecida como “Fear of Missing Out” (FOMO) ou “medo de ficar de fora”.

Nesse sentido, o investidor deve ter especial atenção no mercado de criptomoedas, onde a variação de cotações é mais forte e muitas vezes cíclica. Aprenda agora estratégias para negociar nesse ambiente sem ceder ao FOMO.

O que é efeito manada, ou “Fear of Missing Out” (FOMO)?

O efeito manada em períodos de alta nos mercados é conhecido como “Fear of Missing Out” (FOMO). Em português, essa expressão significa “medo de ficar de fora” e retrata uma situação onde se acredita que a valorização será mantida baseada nas ações e comportamentos dos demais participantes, independente do nível de preço.

Na ilustração acima é possível ver perfeitamente quando esse sentimento de FOMO costuma tomar conta dos investidores próximo dos picos de preço causados pela euforia após uma alta mais expressiva. 

Esses fenômenos são impulsionados por uma série de fatores, incluindo a ganância por lucros rápidos, além do medo de perder uma oportunidade única. A principal característica do efeito manada e do FOMO é a pressão para seguir o sentimento de alta mesmo que não haja uma análise criteriosa dos riscos envolvidos. 

Qual a relação entre o efeito manada e as criptomoedas?

Considerando o menor nível de conhecimento do público e o enorme potencial do mercado de ativos digitais, é fácil entender como o FOMO produz um senso de urgência entre os investidores levando-os a entrar no mercado sem uma análise adequada. 

Existe efeito manada com criptomoedas e com tokens?

Sim, o efeito manada é particularmente comum nas criptomoedas devido à sua natureza volátil e de rápido crescimento. São frequentes as histórias de pessoas que obtiveram ganhos significativos em curtos períodos, que inundam a cobertura midiática, embora tais casos não sejam representativos. 

Se você já entrou em grupos de criptomoedas no Telegram ou procurou vídeos no YouTube certamente já se deparou com as inúmeras pessoas prometendo ganhos incríveis. Essa dinâmica é exacerbada por ativos com um número menor de participantes ativos na negociação, facilitando grandes movimentos de alta nas corretoras (exchanges). 

Exemplos históricos de efeito manada e FOMO no mercado cripto

É difícil encontrar um ativo do mercado cripto que jamais tenha passado por um período de FOMO, uma alta baseada na euforia. Ademais, existe uma correlação muito grande entre o Bitcoin (BTC), a primeira e maior criptomoeda, e o restante do mercado, portanto as fases de ganância e medo tendem a repercutir em diversos ativos.

Solana: novembro de 2021

No exemplo abaixo podemos apreciar o efeito manada em um rally da criptomoeda Solana (SOL) que acumulou alta de 570% em apenas três meses. O rápido crescimento na utilização dessa rede blockchain voltada para transações rápidas de baixo custo possibilitou uma apreciação que se provou insustentável.

Repare que ao atingir seu pico em 6 de novembro de 2021, a capitalização de mercado total de Solana ultrapassa os R$ 436 bilhões, o dobro do valor de mercado do maior banco brasileiro na época. Em suma, havia claramente um exagero, porém os investidores tendem a ignorar tais métricas em períodos de FOMO.

Aptos: janeiro de 2023

A criptomoeda Aptos (APT) passou por um efeito manada mais recente, apresentando alta de 410% em apenas 17 dias. Trazendo consigo a experiência e tecnologia dos desenvolvedores do projeto Diem e Move da gigante de tecnologia Meta (Facebook), Aptos criou grandes expectativas, impulsionando assim sua cotação.

A capitalização total de mercado para Aptos ficou próxima de R$ 15 bilhões no pico de janeiro de 2023, porém tal valor provou-se exagerado. Conforme os investidores passaram a entender as limitações do projeto, sua cotação cedeu 43% nos três meses seguintes.

Impacto do comportamento de manada nos preços das criptomoedas

Conhecido como comprar na alta e vender na baixa, esse instinto é um prato cheio para traders experientes. Sabendo do impacto psicológico de quedas na cotação em conjunto com notícias e eventos que podem ser interpretados de forma negativa, os investidores profissionais aproveitam para derrubar ainda mais a cotação.

Enfim, o efeito manada prejudica o investimento ao criar uma situação de aparente urgência para tomada de decisão. É nessa hora que o trader renuncia a suas projeções e pontos de entrada e saída pré-determinados para atuar movido unicamente pelo medo ou ganância.

Influência do FOMO nas decisões de investimento em criptomoedas

O “medo de ficar de fora” (FOMO) exerce uma influência significativa na decisão de investimento, impulsionado por diversos fatores psicológicos. Conforme cresce na mídia o interesse pelas criptomoedas e em conversas do dia a dia, novos investidores, muitas vezes com menos conhecimento sobre o mercado são atraídos para este mercado. Esse aumento do interesse é frequentemente alimentado pela ganância e pela busca de ganhos rápidos. 

Além disso, é comum observar investidores que anteriormente consideravam o ativo “caro” decidem entrar apenas para buscar lucros de curto prazo. Esse comportamento de entrada massiva de investidores aumenta a especulação e pode agravar uma possível bolha aumentando ainda mais a volatilidade dos preços das criptomoedas.

Como surge o efeito manada?

Essa é uma questão que tem intrigado analistas, investidores, curiosos, e até mesmo o meio acadêmico. Com as redes sociais tornou-se mais fácil disseminar as falsas notícias (fake news), publicidade através de influenciadores e posts patrocinados.

No entanto, o efeito manada pode surgir em rodas de conversa, grupos em aplicativos de comunicação ou simplesmente uma reação em cadeia após uma ordem executada de maneira agressiva.

Em suma, é impossível apontar um único estopim para o “medo de ficar de fora” (FOMO) típico em movimentos de forte alta. Do mesmo modo, não existe causa e consequência nos momentos de maior volatilidade e jamais saberemos o real motivo das movimentações nas cotações.

Cenários propícios ao efeito manada em criptomoedas

São diversos os fatores que podem influenciar o início de movimentos de alta causando euforia entre os investidores de criptomoedas. Dentre estes, podemos citar o cenário externo, a facilidade de integrar a tecnologia blockchain e o uso das redes sociais para viralizar ideias ou dados.

Cenário externo favorável

Sem dúvidas é mais fácil ocorrer o efeito manada durante um cenário macroeconômico favorável, por exemplo, quando a taxa de juros está próxima ou abaixo da inflação. Nessa situação existe um incentivo para o risco e consequente potencial de retorno facilitando a expansão de preços nos mercados de renda variável.

Novas tecnologias

Outro aspecto importante é durante o início de vida de novas tecnologias, trazendo um crescente interesse de investidores em um espaço de tempo curto que tende a culminar com o efeito manada nos ativos correlatos. Esse aspecto é amplificado com o contínuo lançamento de novos projetos no universo das criptomoedas.

Casos de sucesso anteriores

É comum encontrar no discurso de venda de criptomoedas a informação incrível alta de 435.000% que Ethereum (ETH) apresentou 30 meses após sua oferta inicial, ou ICO. Dessa forma, os projetos se apoiam em resultados históricos para mostrar aos investidores a possibilidades de ganhos estratosféricos no setor.

Memecoins, as criptomoedas-meme

Existe uma categoria de ativos digitais menos pretensiosa cujo único intuito é atrair uma comunidade em torno determinado tema ou imagem que viralizou. Nesse sentido, as memecoins facilitam a convergência de interessados em curtos espaços de tempo, facilitando o efeito manada enquanto o meme ganha notoriedade.

Comprar durante o FOMO é ruim?

Depende da sua estratégia de investimento, pois quando ocorre o “medo de ficar de fora”, o sentimento de urgência na compra durante uma forte alta na cotação, o investidor que acredita no ativo deve manter sua estratégia de compra. 

Repare no gráfico de preço da empresa norte-americana Apple que existem movimentos de correção, porém em períodos de 2 anos esse efeito desaparece, prevalecendo o movimento de alta.

Nesse sentido, mesmo quem comprou em algum dos topos históricos conseguiu recuperar o investimento em seguida. Se o ativo apresenta bons fundamentos e perspectivas é importante continuar comprando mesmo durante o efeito manada.

Consequências do efeito manada e FOMO

O efeito manada nas criptomoedas também apresenta riscos significativos. Quando a tendência se reverte e a confiança dos investidores é abalada, pode ocorrer um rápido esvaziamento do mercado levando a quedas bruscas nos preços. Portanto, é essencial que os investidores tenham cautela e apliquem uma abordagem fundamentada e informada ao investir em criptomoedas em vez de se deixarem levar pela emoção e pela mania do momento.

O efeito manada na queda, ou FUD

A mesma euforia que acelera os movimentos de alta também se apresenta quando ocorre uma correção no preço. O efeito manada na venda é conhecido como Fear Uncertainty and Doubt (FUD), cuja tradução literal significa “medo, incerteza e dúvida”, refletindo os fatores psicológicos mais presentes nesse período.

Tipicamente em momentos de efeito manada na queda encontramos:

• Notícias antigas “requentadas” que ressurgem para justificar a queda.
• Rumores e especulações sobre possíveis acontecimentos negativos.
• Notícias positivas tendo pouco ou nenhum impacto na cotação.
• Influenciadores e analistas criando projeções exageradamente baixas.

No cenário de efeito manada na queda (FUD) qualquer notícia é justificativa para uma queda na cotação. Em qualquer outro cenário, por exemplo, durante períodos de lateralização de preços o mesmo evento não teria grande impacto.

Alta volatilidade

A alta volatilidade do setor acaba afastando investidores avessos ao risco independente do potencial e histórico de valorização. Embora seja possível administrar este efeito limitando a exposição a ativos de risco na carteira, muitos preferem a tranquilidade e previsibilidade de outras classes de investimento, perdendo a oportunidade de ganhos acima da média das criptomoedas. Em suma, volatilidade é algo desejável em renda variável e característica de mercados em estágio inicial de adoção.

Investimentos impulsivos

Outra consequência indesejada do efeito manada nas criptomoedas são os investidores que ingressam neste mercado sem o devido estudo, atuando apenas pelo impulso. Embora inicialmente possam apresentar ganhos é comum que a ganância acabe tomando conta criando alocações que fogem de seu perfil de investidor. No final, eventuais correções naturais do mercado se tornam motivo para vendas em momentos de queda trazendo prejuízos e um sentimento de aversão às criptomoedas.

Estratégias para evitar o efeito manada e FOMO

É importante ressaltar que o efeito manada e o FOMO podem ser prejudiciais pois os investidores podem tomar decisões irracionais ignorando os fundamentos dos ativos e seguindo a multidão cegamente. 

Essa falta de análise crítica pode levar a bolhas especulativas e a perdas significativas quando a tendência se reverte. Portanto é essencial que os investidores mantenham uma abordagem baseada em análise e pesquisa sólidas em vez de se deixarem levar por esses fenômenos psicológicos.

Nesse sentido, preparamos algumas dicas para você evitar comprar na alta e vender na baixa, a situação mais comum de quem apresenta prejuízos recorrentes no mercado de criptomoedas.

Pesquisa e análise fundamentada antes de tomar decisões

• Não tome decisões de investimento baseadas somente na opinião dos outros, mesmo de traders experientes.
• Estude antes de ingressar em novos ativos, pois quanto maior sua certeza na tese menores as chances de cair no efeito manada.

Estabelecimento de uma estratégia de investimento

• Prepare seu plano de ação com antecedência e evite mudar de opinião durante momentos de forte queda ou alta.
• Estabeleça metas realistas para reduzir a exposição em posições ganhadoras e zerar perdas de forma escalonada e consciente.

Diversificação de portfólio

• Mantenha parte da carteira voltada para o longo prazo, acumulando regularmente independente do mercado.
• Respeite o limite de alocação em renda variável conforme seu apetite para variações nas cotações através da estratégia de diversificação.

Aprendeu o que é FOMO nas criptomoedas e como evitar o efeito manada? Aproveite para abrir sua conta no MB e construir uma estratégia de investimento vencedora.