Análise de fundamentos em criptomoedas: ferramentas e dicas

A análise fundamentalista avalia investimentos considerando fatores que vão além das variações de preço. Ao contrário da observação de gráficos e volumes de mercado, essa ferramenta analisa aspectos que influenciam a oferta e demanda de cada ativo.

Esta abordagem envolve uma análise detalhada de cada ativo, incluindo seu funcionamento, sua política econômica e os fatores que influenciam sua aceitação por usuários e empresas. Através deste olhar é possível entender melhor o que influencia o valor de longo prazo dos ativos.

Este guia explica a análise fundamentalista em criptomoedas e como usá-la para guiar decisões de investimento.

O que é análise fundamentalista?

A análise fundamentalista, originalmente usada para avaliar empresas, é um método para determinar o valor justo de um ativo. Essa abordagem se concentra em aspectos financeiros e econômicos, como receitas, margens de lucro, potencial de crescimento e nível de competição. Seu principal diferencial é o foco no longo prazo, sem depender de cotações históricas.

Ao longo do tempo, a análise fundamentalista foi adaptada para outros tipos de investimentos, como as criptomoedas. Neste caso, o estudo foca na tecnologia, governança, oferta e segurança, entre outros fatores relevantes para a adoção e demanda a longo prazo.

Qual a diferença entre análise gráfica e fundamentalista?

A análise técnica, ou gráfica, foca no estudo dos movimentos de preços e padrões de negociação de um ativo, enquanto a análise fundamentalista avalia os fatores econômicos e financeiros subjacentes que podem influenciar seu valor.

A análise técnica utiliza gráficos e outros instrumentos para identificar tendências e prever a direção futura dos preços. Essa abordagem é mais comumente utilizada para tomadas de decisão de curto prazo.

Por outro lado, a análise fundamentalista investiga elementos como tecnologia, governança e potencial de adoção. Esta análise busca entender o valor real e fundamental de um ativo, sendo especialmente útil para investimentos a longo prazo.

Para que serve a análise fundamentalista em criptomoedas?

O principal objetivo é determinar se uma criptomoeda está avaliada abaixo ou acima do seu valor real no mercado, levando em conta fatores como utilidade, tecnologia, segurança, governança e demanda futura. Entretanto, como as criptomoedas ainda estão em estágio inicial de aceitação no mercado, desenvolver modelos exatos para definir seus preços representa um desafio.

A análise fundamentalista em criptomoedas é uma ferramenta essencial para investidores que buscam tomar decisões informadas, avaliando além das flutuações de preço de curto prazo e focando no valor real e potencial de longo prazo desses ativos digitais.

Como funciona a análise fundamentalista?

Na análise fundamentalista de criptomoedas, começa-se comparando-as com ativos similares para estabelecer um ponto de referência. O próximo passo é estimar o uso atual das criptomoedas, tanto por indivíduos quanto por empresas, seja para armazenar ou transferir valores. Isso inclui entender o tamanho e a atividade da comunidade de usuários, além do ecossistema que permeia cada projeto.

Em seguida, é crucial analisar o diferencial de cada criptomoeda. Isso envolve examinar a tecnologia, sua proposta de valor, diferenciais e o desenvolvimento do ecossistema. Outro aspecto importante é a avaliação das questões de segurança e descentralização. Por fim, criam-se cenários de avaliação com base na possível evolução da adoção, considerando tendências de mercado, mudanças regulatórias, e outros fatores macroeconômicos e políticos.

Qual a influência do cenário macroeconômico na análise fundamentalista?

Um exemplo da influência do cenário macroeconômico é quando os governos expandem a base monetária e mantêm taxas de juros baixas para combater crises. Essas medidas tornam as aplicações de Renda Fixa pouco rentáveis e incentivam investimentos em ativos considerados de risco, incluindo as criptomoedas. Na contramão, taxas de juros altas e contração no dinheiro em circulação tendem a refletir negativamente na avaliação das criptomoedas.

Paralelamente, em períodos de alta inflação, os investidores procuram ativos escassos para proteger seu poder de compra. Nesse contexto, criptomoedas podem se tornar atraentes devido à sua natureza descentralizada e ao fornecimento limitado. Em suma, quando analisamos o valor das criptomoedas em dólares, euros e reais, é preciso entender a dinâmica das moedas fiduciárias.

É possível combinar diferentes tipos de análises de criptomoedas?

Sim, é possível misturar análise fundamentalista e técnica em criptomoedas, e muitos investidores o fazem para obter uma visão mais abrangente do mercado. Ao combiná-las, fica mais fácil identificar criptomoedas com fundamentos sólidos e, ao mesmo tempo, otimizar os pontos de entrada e saída das operações com base na análise técnica.

Contudo, a análise de criptomoedas não é precisa, com preços flutuando conforme a oferta e demanda do mercado. Na prática, o aspecto emocional é determinante nas questões de avaliação de mercado e nenhum modelo consegue prever tais emoções com clareza.

Principais pontos da análise fundamentalista em criptomoedas

Primeiramente, é preciso entender que não existe um guia oficial ou regra para avaliação dos fundamentos em criptomoedas. Em seguida, é importante notar que parte do valor é subjetivo, seja por questões de crenças ou finalidades de entretenimento, como as criptomoedas-meme. De qualquer forma, abaixo listamos os principais fatores utilizados na análise fundamentalista:

Whitepaper, o descritivo do projeto

Pode parecer básico, porém entender o motivo pelo qual cada projeto foi criado é fundamental para analisar seu potencial de mercado. Pequenas diferenças como um fundador anônimo e um objetivo despretensioso podem gerar apelo ou criar repulsa entre os interessados.

Roadmap, os próximos passos

Nem toda criptomoeda possui um planejamento de longo prazo (roadmap) definido, e ter um plano não significa que será cumprido. A criptomoeda mais antiga e líder de mercado, o Bitcoin, por exemplo, não possui um planejamento. O importante é analisar se as promessas são factíveis e se a equipe possui condições para entregar os objetivos.

Análise da equipe

Mesmo com desenvolvedores anônimos, seus trabalhos podem ser avaliados em plataformas como o GitHub e outros repositórios de código. Por fim, é preciso avaliar a capacidade técnica e operacional da equipe, que pode incluir voluntários e a própria comunidade do projeto. Em resumo, a análise não deve ser baseada no currículo ou formação acadêmica dos envolvidos.

Tokenomics, a política monetária

Enquanto algumas criptomoedas têm trilhões de unidades em circulação, outras limitam estritamente sua emissão. Essas questões, incluindo a eventual distribuição para colaboradores e pré-investidores, faz uma diferença gigantesca na avaliação da criptomoeda. Além da escassez, deve-se considerar a previsibilidade da oferta e concentração nas mãos de poucos investidores.

Análise on-chain, os dados no blockchain

A análise on-chain avalia a saúde da rede de cada criptomoeda. Monitorar os endereços ativos ajuda a entender o engajamento da comunidade e as tendências de adoção da criptomoeda. Esse rastreamento inclui o fluxo de depósitos e transferências nos maiores endereços, além de dados sobre a utilização de aplicativos descentralizados. 

Comunidade e ecossistema

De nada adianta uma criptomoeda completamente segura e escassa sem a adesão dos usuários. São diversos os fatores que influenciam a escolha de redes blockchains pelas aplicações descentralizadas, e nem sempre um grande número de projetos é sinônimo de sucesso. Confirme a autenticidade das interações nas redes sociais e a participação ativa da comunidade.

Facilidade de uso

Certas criptomoedas requerem aplicativos descentralizados ou carteiras digitais (wallets) específicas para uso.  Embora seja uma vantagem do ponto de vista de diferenciais, tais mecanismos podem ser excludentes por conta de taxas de registro na rede ou dificuldade de uso por iniciantes e usuários com menos experiência.

Competição

Há mais de 400 criptomoedas com alto volume de negociação, e novas são lançadas mensalmente com apoio de investidores de risco e empresas experientes. Além dos projetos já consolidados, existe a competição com sistemas centralizados sem o uso de criptomoedas, especialmente nas aplicações de finanças (DeFi), por exemplo. Em resumo, deve-se analisar o cenário competitivo de forma mais ampla.

Descentralização e segurança

Criptomoedas enfrentam um dilema: não se pode ter simultaneamente alta velocidade de processamento, segurança e descentralização. Não existe uma solução única ou ideal, e uma criptomoeda pode oferecer soluções de segunda camada para aplicações que exigem mais capacidade, agilidade e segurança. Cabe lembrar que auditorias prévias de contratos programáveis (smart contracts) não são garantia de ausência de riscos, especialmente quando existe interoperabilidade.

Análise funamentalista funciona? Dá para ganhar dinheiro?

A capacidade da análise fundamentalista para gerar lucros é discutível, pois o valor justo de um ativo pode diferir bastante do seu preço de mercado por longos períodos. Isso ocorre porque o mercado é influenciado pelas expectativas e comportamentos dos investidores, que podem ser guiados por emoções como euforia ou medo.

Portanto, enquanto a análise fundamentalista pode oferecer informações valiosas sobre o valor intrínseco de um ativo, ganhar dinheiro depende também de entender e navegar pelas nuances do comportamento do mercado e dos investidores.

Quais as melhores ferramentas de análise fundamentalista?

Abaixo listamos, em ordem aleatória, 4 provedores de dados utilizados na análise fundamentalista. Cabe ressaltar que nenhum tipo de verificação dos provedores ou qualidade dos serviços foi analisada pela equipe do MB.

Glassnode

Glassnode é reconhecido por sua interface intuitiva e análises detalhadas, incluindo métricas de oferta em circulação, saldos em endereços, tokens não-fungíveis (NFTs), contratos de derivativos, fluxo de depósitos em corretoras, taxas de registro, volume de negociação, staking, e atividade das aplicações descentralizadas. Em suma, o ponto de partida ideal para qualquer análise fundamentalista em criptomoedas.

CryptoQuant

CryptoQuant oferece rastreamento de fluxos de exchanges, monitoramento de grandes ordens de compra e venda, além de ferramentas específicas para a análise fundamentalista. Sua ampla cobertura de redes blockchains, aplicações de finanças descentralizadas (DeFi) e mercados de derivativos torna esta ferramenta uma das mais procuradas. Suas funcionalidades avançadas e compartilhamento de análises entre usuários diferenciam esta plataforma.

Nansen

Nansen se distingue no mercado de análises de criptomoedas pelo foco especial na atividade das smart contracts e endereços conhecidos, identificados e rastreados para dar uma visão única sobre as tendências. Além disso, a Nansen oferece análises detalhadas de projetos DeFi, NFTs e segmentos emergentes do ecossistema de criptoativos. Seus relatórios e painéis são reconhecidos por combinar dados on-chain com informações de mercado.

Messari

Messari se destaca por um setor de gráficos abrangente, mostrando métricas e estatísticas e permitindo que usuários acompanhem criptomoedas específicas com detalhes aprofundados. Messari possibilita a visualização de métricas em uma única janela, incluindo métricas de DeFi, moedas pareadas (stablecoins), retorno anualizado, liquidez e dados on-chain. Além disso, a Messari tem um sistema de relatórios robusto, com uma equipe dedicada de analistas.

O momento atual é favorável para investir em criptomoedas?

A análise fundamentalista sugere um cenário positivo para as criptomoedas, especialmente com a potencial aprovação do ETF à vista de Bitcoin e Ethereum nos EUA. Espera-se que a SEC decida sobre isso no início de 2024, o que pode permitir que fundos e gestores, até então restritos, invistam diretamente em criptomoedas.

Outro evento importante em abril de 2024 é o ‘halving‘ do Bitcoin, que reduzirá pela metade a emissão de novas moedas. Esta mudança, embora esperada, reforça a solidez da política monetária do Bitcoin desde seu lançamento em 2009.

Contudo, é vital estudar cada projeto de criptomoeda detalhadamente. Mesmo com um cenário promissor para 2024, uma estratégia de investimento cuidadosamente planejada é essencial.

Agora que você entendeu o que é análise em criptomoedas, aproveite para abrir sua conta no MB e utilizar seus conhecimentos para lucrar no mercado que mais valorizou nos últimos 10 anos.