{"id":35276,"date":"2024-04-24T09:00:00","date_gmt":"2024-04-24T12:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.mercadobitcoin.com.br\/blog\/?p=35276"},"modified":"2025-10-16T16:12:03","modified_gmt":"2025-10-16T19:12:03","slug":"marcacao-na-curva","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.mercadobitcoin.com.br\/blog\/criptos\/marcacao-na-curva\/","title":{"rendered":"Marca\u00e7\u00e3o na curva: para que serve e como funciona?"},"content":{"rendered":"

Uma característica básica da Renda Fixa é o conhecimento prévio da rentabilidade do investimento. Contudo, isso não implica a ausência de oscilação na cotação do título, que varia de acordo com o interesse de compradores e vendedores. <\/em>

Descubra agora o que é a marcação “na curva”, como esse modelo de precificação funciona e qual a vantagem para o investidor.<\/em><\/p>

O que é marcação na curva?<\/strong><\/h2>

Marcação na curva é um método de precificação de títulos que utiliza a curva de juros para calcular o valor presente de um título <\/strong>até seu vencimento. Isso envolve descontar os fluxos de caixa futuros do título, como pagamentos de juros e o valor de face no vencimento, utilizando as taxas de juros correspondentes a cada período até o vencimento. <\/p>

Na prática, calcula-se o valor atual do título baseado na expectativa de retorno conforme a curva de juros do momento da avaliação. Este método considera a estrutura a termo das taxas de juros para determinar o valor de um título em um determinado dia, levando em conta os rendimentos esperados ao longo de sua vida útil.<\/p>

Como funciona a marcação na curva?<\/strong><\/h2>

A marcação na curva é calculada descontando os fluxos de caixa futuros usando a curva de juros adequada<\/strong> para cada tipo de título. A principal diferença no cálculo entre esses títulos está na taxa utilizada para descontar os fluxos de caixa.<\/p>

Pré-fixados<\/strong><\/h3>

Para títulos pré-fixados, o cálculo da marcação na curva envolve descontar o valor nominal do título, ou seja, o valor a ser recebido na data de vencimento, para o valor presente, utilizando a taxa de juros fixa acordada no momento da compra do título. Se o título paga cupons periódicos, os juros periódicos antes do vencimento, cada pagamento de cupom também é descontado para o valor presente, utilizando a mesma taxa de juros fixa.<\/p>

Pós-fixados<\/strong><\/h3>

Para títulos pós-fixados, a marcação na curva envolve um cálculo que ajusta o valor do título com base em uma taxa de referência que varia ao longo do tempo, como a SELIC ou o CDI. Ao contrário dos títulos pré-fixados, que usam uma taxa fixa, os pós-fixados ajustam seus rendimentos de acordo com a variação dessa taxa de referência. Para títulos com cupons periódicos, o cálculo considera tanto o valor principal quanto os pagamentos de juros esperados, descontando cada um deles para o valor presente usando a taxa de desconto apropriada.<\/p>

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Diferença entre marcação na curva e a mercado<\/strong><\/h2>

A diferença fundamental entre marcação “na curva” e “a mercado” reside na forma como o valor dos títulos é calculado. A marcação “na curva” projeta o valor de um título até o seu vencimento, e se baseia na expectativa de retorno do título, conforme a curva de juros atual. <\/p>

Em contrapartida, a marcação “a mercado” ajusta o valor do título conforme oscila a cotação negociada no momento.<\/strong> Em resumo, nesse modelo o valor do título é determinado pelo preço se fosse vendido naquele dia, sendo mais suscetível a variação (volatilidade)<\/a> de curto prazo.<\/p>

Que investimentos devem ser precificados “a mercado”?<\/strong><\/h2>

Segundo a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA), a marcação “a mercado” é exigida para uma ampla gama de ativos e investimentos,<\/strong> visando garantir transparência e precisão na avaliação de portfólios. <\/p>